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从每年的四个季度来看，第二、三季度通常是利率债的供给高峰，尤其是三季度的供给压力最大。从统计数据来看，三季度利率债净增量平均占到全年的30%-35%，比二季度要高出2-3个百分点，而一季度和四季度的占比大约在15%和23%。由于三季度供给压力更大，因此三季度债市供需矛盾更容易激化，导致收益率上行。从2009年到2013年，连续几年债券收益率都在三季度出现了上行。

王朝酒业公告称，根据安永的调查结果以及法律顾问的建议，并无证据证明时任管理层触犯中国法律，收受过任何利益，以及存在不诚实的行为等，但承认当时公司内控不足、管理层采用不适当的会计处理方法等导致问题的出现。同时，王朝酒业表示，公司现任管理层已完成相关整改。

（三）经营业绩连年大幅提升，生产资料未见明显增加17年公司实现营业收入151.38亿元，15年-17年分别同比增长85.31%、160.69%、79.78%；17年净利润7.40亿元，过去三年分别同比增长151.73%、52.35%、305.85%。在业绩大幅提升的情况下，固定资产、无形资产、生产技术人员等经营资源未见明显增加。上交所要求，结合业务模式、产能安排等要素，补充说明收入和业绩利润大幅提升但生产资料未明显增加的原因及合理性；补充披露近两年来公司为专网通信业务增加的固定资产、无形资产、生产技术人员等具体情况。

责任编辑：陈鑫中新网11月19日电 综合报道，美国加州山火延烧十日，这场山火也在继续刷新全美山火致死和毁坏程度的纪录：截止18日晚间，全加州已经有至少79人在这场山火中丧命，将近有1300人失踪，其燃烧面积超过了25万英亩。美国总统特朗普日前赴灾区视察。

之前，对于赫赛汀等癌症患者进口“救命药”短缺、价格暴涨，相关部门的对策是松绑审批、降低关税、扩大进口。其实，这一思路同样适用于原料药，类似扑尔敏等是很普通的大宗原料药，国外许多厂家都在生产，完全可以通过进口原料药这个“鲇鱼”来激活市场。去年12月《原料药、药用辅料及药包材与药品制剂共同审评审批管理办法（征求意见稿）》开始公开征求意见，这意味着今后原料药的审批将“松绑”，不再单独发批准文号，这些或是改变原料药垄断的根本之策。

从需求角度看，这个框架作用在哪？从需求角度看，宏观的东西对周期性行业影响大，中观景气度对消费行业影响大，政策和产业趋势对科技类板块影响比较大。我自己的行业比较框架，从宏观数据跟踪到中观的景气变化，再到产业趋势的判断，可以把行业大的景气、周期东西联系起来了，是这么一个过程。