www.33448899@gmail.com

责任编辑：王涵消息方面：国家统计局公布，10月份全国规模以上工业增加值同比实际增长5.9%，增速比上月加快0.1个百分点。1-10月份，全国固定资产投资同比增长5.7%，增速比1-9月份加快0.3个百分点。工业生产和投资增长，暗示刺激举措可能开始起效。上海现货锡报价151500-154000元/吨，涨500元/吨，较沪锡主力1901合约贴水2480元/吨至升水20元/吨，云南锡业公司报云锡154500元/吨，贸易商报云锡153500-154000元/吨，南山等151500元/吨附近。沪锡主力走势依旧强势，现货小幅跟涨，下游保持观望，不急于采购接货，市场成交欠佳。　　交易策略：沪锡1901合约，目前来看上周五没能往上收，周线走出标准断头铡刀形态，操作上注意后市以沽空为主，注意145300-145500区域可以做空进场，止损设置146000，下方回落注意142000-143000区域空单止盈，空头波段思维。以上观点为盘前研判，仅供参考，如有变化，及时关注盘中新思路。

点评：对于2020年的行业配置，黄付生看好成长、银行、地产、医药、建筑等板块。48股连续五年高净资产收益率 20股有望持续高增长A股市场共有48股自2014年至2018年连续五年净资产收益率超20%，且2019年前三季度ROE超过15%。这些股票主要来自于医药生物、食品饮料、家用电器等大消费类行业。

更重要的是监管政策的变化，不仅直接影响了金融机构资产配置的态度，更改变了资产配置逻辑。深圳某股份制银行人士告诉第一财经，债券发行难度增加，主要原因是去杠杆。去杠杆引起的非标转标、回表过程中，配置于债券、非标的资金都有回表需求，对债券配置需求下降。

在此之前，兖州煤业的海外并购也并非一帆风顺，兖煤澳洲还一度出现亏损。兖煤澳洲是兖州煤业在澳大利亚的投资产业平台，于2004年成立，2012年在澳大利亚上市。目前兖州煤业持有该公司约65%的股权。截至目前，兖煤澳洲拥有莫拉本、艾诗顿等9座煤矿和纽卡斯尔基础设施集团27%股权、威金斯岛码头9.375%股权等资产，拥有JOCK标准原地煤炭资源量86.09亿吨，JOCK标准储量18.07亿吨。2013年以来，受国际煤炭价格下跌和外汇汇率波动影响，兖煤澳洲陷入亏损。

目前，兖煤澳洲已经是澳洲最大的专营煤炭生产商。与过去不同，新时期的开放不仅强调“引进来”，也更注重“走出去”，全面参与全球经济合作和竞争。创新实施内部市场化工器具租赁超市、非标准件超市，这不是集贸市场，而是兖州煤业东滩煤矿厂区内部市场化体系下的新事物。正是通过内部市场化、岗位货币化改革，将每一件原料和产品、每一次劳务和付出都进行货币化计量，提升员工的生产积极性，也让兖州煤业焕发新活力。

但值得注意的是，与单个项目投资少则数十亿元、多则百亿元形成对比的是，影视上市公司全年净利润大多不到10亿元。对此，鉴于实景娱乐投资高、建设周期长、回本周期慢，为了减轻负担，轻资产成为不少公司的布局方向。以华谊兄弟为例，该公司的实景娱乐项目选择与恒大地产等地产公司以及当地政府等进行合作，同时华谊兄弟在华谊兄弟（济南）电影城投资开发有限公司、南京华谊上秦淮文化产业发展有限公司等公司的持股数则在10%左右。