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受益于Model 3引进，今年特斯拉在中国市场份额有所提升。汽车数据服务商威尔森的报告显示，3月以来，由于Model 3到港交付，特斯拉跻身国内新能源汽车厂商月度排名前十，成为其中唯一的非自主车企。但中国市场在特斯拉整体盘子中表现并不突出。汽车数据服务商威尔森的一位分析师告诉21世纪经济报道记者，今年第二季度，特斯拉在中国的交付量为1.08万辆，仅占交付总量的11.3%。

改变了世界的人，大概都做过改变世界的梦。王兴从小家境优渥，中学时成为福建龙岩老家第一批拥有电脑的人。互联网让王兴看到了外面的世界——在大洋彼岸的美国，一个属于互联网的时代正在闪闪发光。王兴家藏书不少，他看过一阵子《人性的弱点》、《世界上最伟大的推销员》，但很快就失去兴趣，因为“成功学所能达到的高度有限”。

如果说现金流不会造假的话，那么这意味着这一结果与我们前文推断的结果是吻合的，即因该公司2017年存在大量违规提前确认收入、虚增营业收入和虚增利润，导致了2018年可结算收入大幅减少，进而出现经营性现金流入远超营业收入的状况。值得一提的是，飞乐音响2017年末和2018年末，已背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据金额均只有千万元级别，与上文十多亿元的核算差额是相较甚远的，因此，票据背书转让造成的差额对上述核算差额影响应该不大的。

Groupon认为商家第一、消费者第二，在商家身上获取价值，毛利率高达40%；美团认为消费者第一、商家第二，在消费者身上获取价值——毛利低，必须依靠大量消费者购买才能维持这个模式。美团的盈利模式就是，减少商家的广告投入，把这部分利让出来，让消费者占到一部分便宜，团购网站也可以分享到一部分利润。

挪用资金时间较短对顾雏军等人从宽处罚原审认定科龙电器在2002年至2004年间将虚增利润编入财会报告予以披露的事实存在，对其违法行为可依法予以行政处罚，但由于在案证据不足以证实科龙电器提供虚假财会报告的行为已造成刑法规定的“严重损害股东或者其他人利益”的后果，不应追究相关人员的刑事责任。

因此市场大幅调整对价值投资者而言，是投资的黄金时段。一方面，我们可以在远低于正常估值水平时，去买入理想的个股；另一方面，持续下跌的市场环境给了足够多的时间去充分地研究公司的基本面和把握买入的时间段。价值投资者要做的就是在普跌的个股中去寻找那些业绩能够持续增长的优质个股。